‘Nhà giàu’ Metro: Nợ cao gấp… 40 lần vốn

Theo vị kiểm toán này đánh giá, với các chỉ số như vậy, tình hình tài chính của Metro Việt Nam không phải không có rủi ro. Với khoản nợ khổng lồ, khi đến hạn thì không biết lấy đâu ra trả nợ. Vì vậy, áp lực thanh toán tương đối lớn.

Trong đó, áp lực nợ ngắn hạn cao hơn nợ dài hạn. Các khoản nợ ngắn hạn thường có kỳ hạn vài tháng. Tổng nợ ngắn hạn của Metro Việt Nam tại HSBC, Citbank và DEU lên tới 670,5 tỷ đồng. Con số này quá lớn so với tiền mặt chỉ hơn 81 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2013.

Tuy nhiên, theo chuyên viên kiểm toán công ty nước ngoài trên, vẫn cần xem xét nhiều yếu tố khác để đánh giá khoản nợ “khủng” của Metro Việt Nam. Đầu tiên đó là luồng tiền. Dù thua lỗ nhưng nếu luồng tiền dương thì Metro vẫn dễ dàng thu xếp trả nợ trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, Metro là tập đoàn bán lẻ, có lượng khách đông, hàng tiêu thụ nhanh nên luồng tiền chuyển động nhanh. Sau khi bán hàng, Metro có thể thu ngay tiền của khách. Ngoài ra, các nhà phân phối còn có lợi thế nợ nhà cung cấp trong khoảng 30 ngày.

Ví dụ, trong những năm gần đây, doanh thu  của Metro đạt bình quân 14.000 tỷ đồng/năm. Tính trung bình, Metro Việt Nam thu về khoảng 38,35 tỷ đồng mỗi ngày. Luồng tiền này có thể dễ dàng giải tỏa áp lực nợ ngắn hạn.

“Với luồng tiền mạnh như vậy, Metro lại đi vay rất nhiều nên tôi thấy rất ngạc nhiên. Dù vậy, với khoản nợ ngắn hạn lớn, Metro vẫn có những rủi ro nhất định” – chuyên viên kiểm toán nhận xét.

Không chỉ khiến dư luận “ngạc nhiên” vì sở hữu khoản nợ khổng lồ, Metro Việt Nam còn “được” báo chí “ưu ái” nhắc đến nhiều khi thua lỗ triền miên. Mặc dù nghi án chuyển giá, trốn thuế của Metro Việt Nam chưa được khẳng định nhưng với các chỉ tiêu đáng “ngạc nhiên” như nợ “khủng”, chi phí nộp cho công ty mẹ quá lớn,… khiến dư luận không khỏi băn khoăn.

Chính vì vậy, mới đây, ngành thuế vừa có quyết định thanh tra đối với một số doanh nghiệp FDI liên tục báo lỗ, trong đó có Metro Việt Nam.